如何使用PE和PEG選股？

市盈率（簡稱PE或P/E比率）和市盈率與增長比率（PEG比率）是投資者常用的股票估值工具，可用它們確定公司股票價格是被高估還是低估了，可使用PE和PEG幫助選股。

市盈率高的公司的股票通常被認為是成長型股票。但是，數值相對較高的市盈率并不一定意味著其股票價值很高，也不是長期投資的最佳選擇。

在PE的計算公式【PE=當時股價÷ 每股盈利（EPS）】中涉及到兩個主要部分：股票市值和公司盈利。其中盈利是非常重要的考慮因素，它代表著公司的利潤，這是每個企業的奮斗目標。計算盈利時要把收入、商品銷售成本、薪金、租金等等數據包括在內。如果公司不能有效地使用它的資源，將不會有盈利，問題最終會暴露出來。

除了盈利以外，還有其它一些影響股票價值的因素。例如：品牌、人力資本、盈利預期、競爭力。所有這些因素將影響公司的盈利增長率。但市盈率使用的是歷史數據，它并不能準確地反映公司未來的盈利增長潛力。這就需要使用另外一個評估指標——PEG（市盈率與增長比率），其計算公式如下：

PEG=市盈率（P/E）÷ 年度盈利增長率

其中所使用的年度每股收益增長率的數字可能有所不同。它可以是超前的（預期增長），或者是滯后的（前期總結），還可以是1到5年的時間跨度。檢查計算PEG比率的數據來源，看一下其中所使用的是哪類數據。

還可用PEG值比較公司（或股票）價值。例如，在投資者備選的兩家公司及其股票中，一家（網絡公司）的每年盈利增長比例為20%，PE為50；另一家（啤酒釀造公司）盈利增長比例為10%，市盈率為15，后者相對于前者較低。從表面上看，前者應該是最佳選擇，但是不要太早下結論，我們再來比較一下兩家公司的PEG比率：

網絡公司：50（市盈率）÷ 20（年度盈利增長率）=2.5（PEG比率）
啤酒釀造公司：15（市盈率）÷ 10（年度盈利增長率）=1.5（PEG比率）

由于大部分投資者對高科技公司的盈利增長的預期偏高，使其股票受到追捧而抬高了價格，因此其市盈率就高于啤酒釀造公司。投資者應重點看一下公司PEG值，與用市盈率估值相似：PEG值越低，其股票價值越有可能被低估。從以上的計算結果看出：網絡公司的PEG比率大于啤酒釀造公司的PEG比率，前者的價值顯然被高估了。通過比較之后，啤酒釀造公司就是投資者的最佳選擇。

PEG是一個有價值的評估工具，使傳統的市盈率受到未來盈利增長的影響而產生包含更加豐富的信息的估值指標。使用PEG比率可以更好地評估股票當前價值，對股票未來的價值變化也會有一個前瞻性的看法。