房屋市場崩潰對土地價格的影響

房地產市場崩潰在美國商業史上不是新鮮事。19世紀，在政府擺脫國有資產或把土地用于水壩和鐵路等工程項目時，投機商人曾經炒高了土地價格。與一個世紀前所發生事情相似的是，在需求下降時，價格也會趨于回落。這與2008年房屋市場泡沫破裂后的土地價格情況模式相同。

背景

2008年發生的最近一次房地產泡沫破裂影響了整整一個世紀。房屋價格（尤其與土地有關的房屋）在2006年達到最高峰。然后開始慢慢下跌，并隨著喪失抵押贖回權增多而在2008年戲劇性加速。這一事件因為住房貸款證券化并使投資者遭受重大損失而加劇影響。支持證券的保險計劃不能彌補損失。金融系統也隨之出了問題。這需要美國政府采取措施穩定市場。

地區差異

土地價格的升或降通常與它們是否鄰近寶貴資源有關。其結果是，位于富裕地區附近的土地上漲，而靠近沒人要的地方就很難。例如，位于加利福尼亞圣塔巴巴拉的土地，就比位于布萊斯回谷地區的同面積土地貴上千倍。這是因為土地靠近餐館，工作和娛樂等設施，價值遠超過偏遠或不容易到達的地區。這種關系沒有因為最后一次房地產泡沫破裂而改變，因此基本的土地估價原則仍然適用。然而，整體區域價格有大幅波動。

調節驅動

從理論上講，價格受供求經濟規律驅動。在供應缺乏，但需求保持不變或強勁增長時，物品的價值就會上漲。在談及土地時，一些社區用土地使用規定限制土地獲得。這反過來起到調節供應的作用。在房屋市場泡沫破裂時這反過來會提高房屋成本。然而，在需求突然下降并出現供應過多趨勢下，就會過剩。隨著2008年后喪失房屋贖回權的情況加劇，有太多房屋和資產空置。其結果是土地價格戲劇性下降。無論是弗洛里達州，還是加利福尼亞，都是這種影響很好的實例。

一朝被蛇咬三年怕井繩

2008年后，活躍的土地買家和投資者都是手中有現金的人。2009年的土地價格也隨著信用凍結和支持土地的買家少而繼續下滑。到了2011年，土地投資者和買家再次慢慢增多，但非常謹慎。盡管這次復蘇沒有辦法像2006年的鼎盛時期一樣，但代表了土地需求市場的反轉。價格最終會隨著持續需求而重新開始攀升，至少希望如此。然而，需求首先要消化掉所有的喪失抵押贖回權供應，這樣的房屋在2011年仍然有很多。

供應過剩

在亞利桑那州的一些社區，價值80萬的住宅和土地在2008年后只賣10萬美元。這種土地價值的反轉在全國各地反復上演。主要原因是供應過剩。第二個原因是銀行不愿意像2008年以前一樣發放貸款。這兩個因素加在一起扼殺需求，并將價格壓低到四年前他們認為不可能的水平。