怎樣調研上市公司？

投資者在選擇和購買股票之前有必要調研上市公司，以獲取一些重要的數據和信息，不帶偏見地評估上市公司，從而根據準確的數據和仔細的分析做出更好的投資決策。如今，獲得這些數據和信息的渠道有很多，尤其通過互聯網搜索更加方便，只需在搜索框中輸入股票代碼，就能瞬間獲得幾十篇甚至更多關于該股票的文章鏈接。面對如此多的信息，如何避免不必要和重復的工作來有效地調研上市公司呢？以下方法可幫助投資者解決這個問題：

一、財務狀況

由于持股人享有剩余資產索取權，在調研股票時，投資者首先看的應是上市公司的資產負債表。資產負債表反映上市公司某一特定時間的財務概況。因此，它比損益表更為重要。資產負債表能反映公司的整體財務狀況。在經濟衰退的年份，大部分公司的資產負債表都不理想，而具有理想資產負債表的公司則可安然度過這段時期。

投資者還應該查看公司的債務情況，了解公司的資產質量和其債務在總資產中所占的比例。上市公司流動資產和流動負債的情況如何？商譽或其它無形資產也被包含在資產負債表中嗎？在困難的經營環境下，對于大部分公司來說，商譽和無形資產通常沒有太高價值。

通常，為了確定投資收益率，投資者首先研究的是損益表。公司的盈利狀況相當重要，許多投資者都不會考慮投資盈利不佳的公司。看一下損益表中的利息支出明細，將它與公司扣除利息和稅費前的盈利相比較。公司能輕松支付利息嗎？

現金流量表也是投資者需要分析的財務報表之一。看一下該上市公司的現金流正常嗎？公司是否產生了充足的現金流？

二、管理情況

研究完上市公司的財務狀況之后，就可以開始調查管理方面的情況了。一個有效方式是閱讀公司的年度報告，它可以在公司網站、財經類網站或者在證券交易委員會的網站上找到。年度報告將顯示公司內部所有權水平和管理人員薪酬，它們是兩個很好的評估管理層的指標。

三、行業調查

如果通過以上調研后，投資者仍然對該公司感到滿意，可以調查該公司所在行業的整體情況。一個快速的調查方法是在競爭者之間進行一些數字對比。以下是幾個重要的對比項目：

經營利潤率：某公司的利潤率顯著高于或低于行業內的其它同類公司嗎？這種情況長期發生還是偶然如此？
負債率：該行業的特點是高負債還是低負債？該公司的債務是怎么累積起來的？
資本性支出：這一項可以在現金流量表上找到。該行業是資本密集型行業嗎？如果是，它在經濟低迷期可能處于不利位置。
競爭：該行業內的競爭激烈嗎？如果該企業有太多的競爭者，就很難保持穩定的盈利水平，因為這些企業會在價格上競爭。

對上市公司做完以上的調研之后，投資者還應關注公司的經營目標、季度報告和股東變更及持股情況。如果該公司的經營場所正好在你的居住地，可以去看看，因為最好的分析不是在文件上找到的，而是通過每天可見的日常運作。