如何衡量債券投資回報的好壞？

債券是一種可以作為投資來購買的債務憑證。衡量債券投資回報的好壞就是確定投資者可從債券發行公司獲得多少回報。這個衡量也被稱為收益率，它取決于債券發行方支付給投資者的利息率以及債券的票面價值——即投資者在債券上獲得的本金額。簡單地計算方法是用所得利息除以票面價值，得出的百分比和債券收益率相同。重要的是要注意——無論如何債券并不總是按照票面價值交易，因此實際購買價值也將會影響到債券投資回報的好壞。

許多投資者選擇投資債券是因為它甚至在經濟不景氣時都會保持穩定的收益。當投資者購買債券時，從本質上講是在借款給債券發行方，他們可以是從政府到公司的需要籌集資金的任何機構。作為報答，發行方會定期向債券持有者支付利息，并最終在債券到期日將本金返還投資者。投資者會設法衡量債券投資回報的好壞，然后選擇最適合自己投資需要的品種。

衡量債券收益的好壞基本上等同于衡量債券收益率，需要將總的利息支付金額除以債券的票面價值。例如，假設某債券持有人在債券有效期內獲得200美元的利息，它的票面價值（也被稱為“面值”）是1000美元。用200除以1000得出0.2即20%的收益率。投資者應該認識到其票面利率也是20%，因為當債券按面值購買時，債券收益率始終等于票面利率。

然而衡量債券投資回報的好壞很少是這么的簡單，因為購買債券的價格往往不同于它的面值。在這種情況下，債券收益率是朝債券價值的反方向變動的。例如，以低于面值的價格購買的債券，其收益率較高，而以高于其面值購買的債券的收益率則較低。

對債券投資回報好壞的一分為二的評價意味著對債券價值的看法取決于投資者的立場。那些持有某債券的人并不在意價格上漲，因為票面利率保持不變，較高的價格意味著當投資者選擇出售這些債券時，它們的價值更高。從另一方面看，那些想要購買債券的人有可能尋求較低的價格和更高收益率的債券。