影響匯率的6個因素

除了利息和通貨膨脹等因素以外，匯率還是衡量一個國家經濟健康水平的最重要決定要素之一。匯率在國家貿易水平方面扮演重要角色，并且對大多數自由市場經濟都很重要。也正是這一原因，匯率是最受關注，分析和政府控制的經濟指標之一。下面讓我們看看影響匯率浮動的幾個主要因素。

在開始具體討論之前，我們首先應弄明白匯率浮動對一個國家與其他國家貿易關系的影響。較高的貨幣會使一個國家的出口更加昂貴，但進口國外產品較便宜。而低貨幣可以讓一個國家的出口較便宜，而進口產品較昂貴。提高匯率可以用于降低一國的貿易平衡，而降低匯率能提高它。

匯率的決定因素

決定匯率的因素有很多，并且都與兩國之間的貿易關系練習在一起。記住，匯率是相對的，表示的是兩國之間的貨幣比較。以下是兩國之間匯率的最主要決定因素。這些因素沒有特定順序，并且和其它經濟指標一樣，它們的相對重要性也是爭論的話題。

1、通貨通脹差異

作為一個普遍規律，通貨膨脹率持續較低的國家貨幣價值有升高趨勢，因為它的購買力相對于其它國家是增加。在20世紀的后半程，低通貨膨脹率國家包括日本，德國和瑞士，而美國和加拿大只是在后來才獲得低通脹率。那些通貨膨脹率較高的國家貨幣價值通常會比貿易伙伴國家的貨幣價值貶值。這種情況通常還伴隨高利息。

2、利率差異

利率，通貨膨脹和匯率之間是高度關聯的。通過操控利率，中央銀行給通貨膨脹和匯率施加影響，并通過改變利率影響通貨膨脹和貨幣價值。高利率提供給貸方高回報。因此，高利息會吸引外資并導致匯率上升。然而，如果一國的通貨膨脹比其他國家高，或因為額外因素驅使貨幣價值降低，高利率的影響就會得到緩沖。降低利率的影響是相反的，這意味著，低利息傾向于降低匯率。

3、經常帳戶赤字

經常帳戶是兩國和貿易貨幣之間貿易的平衡，反映兩國之間商品，服務，利息和紅利的所有支付。經常賬戶赤字意味著一國對外貿易的花費比賺的多，這等于是從國外資源借款形成赤字。換句話說，這個國家需要的外幣比出口銷售收到的多。它供應的自家貨幣數量比外國對商品的需求多。對外幣的額外需求會降低這個國家的匯率，直到本國商品和服務比外國的更便宜為止。

4、公債

國家將進行大規模的赤字融資以支付公共部門項目和政府資金。盡管這些活動能刺激本國經濟，但存在大量公債和債務的國家對外國投資者吸引力較小。什么原因？大量舉債會鼓勵通貨膨脹，并且通脹率高的情況下，債務最終會用未來廉價的錢支付。

在最壞的情況下，一國政府可能會印鈔票支付大筆債務，但增加貨幣供應不可避免的會導致通貨膨脹。此外，如果一國政府不能通過國內方法支付赤字（如出售債券，增加貨幣供應等），就必須增加賣給外國人的有價證券，因此會降低貨幣價值。最終，如果外國人認為這個國家有違約的風險，赤字過大可能會使他們對投資感到不安。因此，一個國家的負債率也是決定匯率的一個重要因素。

5、貿易條款

進口價格和出口價格比率，貿易條款也與匯率和支付平衡有關。

6、政治穩定性和經濟表現

外觀投資者不可避免的會尋找政局穩定和經濟表現好的國家作為投資目標。如果一個國家有這些方面的積極吸引力，就會從其他不穩定國家吸引大量投資資金。

匯率在做投資決定時是一個需要考慮的重要因素。匯率下降很明顯會降低購買力和獲得回報的能力。此外，匯率還影響利率，通貨膨脹和本國有價證券回報等收入因素。雖然匯率是由多方面復雜因素決定，并且經常使經驗豐富的經濟專家感到困惑，投資者仍然有必要了解貨幣價值和匯率在投資回報方面扮演的重要角色。