分析財務報表的基本方法

投資者通過查看公司的財務報表可以取得大量有用的數據資料,但是僅僅看一下數字還不夠,需要使用一些方法分析財務報表。例如,公司的銷售、資產、負債和流動現金總額只是顯示公司收入和支出了多少錢,并不能看出公司的實際利潤。有的企業在賬面上有數十億的資金,但公司事實上處在財務危機中。有的企業在當月或當年的賬面上顯示為虧損,但事實上是他們為了在今后實現較大的利潤增長,而在當期償還了絕大多數債務或購買了新設備。從這些例子中可以看出,數字本身并不能說明什么,了解實情的方法就是進行財務報表分析。

為了正確地分析財務報表,投資者必須有一個最初目標,有針對性地進行分析。分析財務報表的基本方法有:

單位化法

此法是將各種“總數”化成“單位數字”。對于股票而言,主要是以每一股普通股票為單位進行分析,可以清晰地反映每一股股票的權益。例如:每股稅后凈利和每股凈資產。

結構分析法

它是分析同一年度會計報表中各項目之間的比率關系,從而揭示各個會計項目的數據在企業財務中的相對意義。此法使在同一行業中規模不同企業的財務報表有了可比性。

趨勢分析法

此法又被稱為指數分析法,它是將同一公司連續多年的會計報表中的重要項目,如銷售收入、銷售成本、費用、稅前凈利、稅后凈利等集中在一起與某一基期的相應數據進行百分率比較的分析方法。通過計算、排比、分析,可以反映企業的資產、負債、股東權益以及收入、成本、費用、利潤等項目相對于基期的增減情況和變動幅度,并可據此預測企業經營活動和財務狀況的未來變化趨勢。

橫向分析法

它是采用環比的方法比較企業的“資產負債表”和“損益表”,也就是將企業連續兩年或數年的會計數據按照時間順序排列,對比前后期,并增設“絕對額增減”和“百分率增減”兩欄,編制出比較財務報表,以揭示各會計項目在這段時間內所發生的絕對金額和百分率的變化情況及趨勢。

標準比較法

它是將企業的有關財務報表數據及百分率與本行業的平均水平或行業標準進行比較,用以分析公司在本行業中所處的地位,確定其競爭力。行業標準或平均水平可由政府或某權威機構制定,也可由公司根據歷史統計資料計算得出。

投資者分析財務報表的理由有時會更具體。例如,如果投資者持有一家公司的股票,通過財務報表分析可以確定股票的價值,即基本價格應該是多少更合理?如今被高估還是低估了?為了獲得一個公平的收購價格,收購方會進行財務報表分析,以確定被收購企業的實際價值。出于不同的目的,分析財務報表時所采用的方法也會有所不同。