什么是金融衍生品?

衍生品是一種從一些實物或股票獲得價值的金融工具。它的最基本形式是兩個當事人基于產品或服務采取行動交換價值的合約。通常,賣方收到錢,做為在未來特定日期購買或銷售產品或服務的契約交換。

金融衍生品的最大吸引力源于它們提供某種程度的杠桿作用。杠桿是一個金融術語,它涉及用少量資金控制更大價值的項目。抵押貸款是最常見的杠桿作用形式,用較少的錢承擔貸款責任,使人可以用這一小部分錢獲得更大價值財產的控制權。

金融衍生品提供了和抵押貸款一樣的杠桿作用。投資者能夠用一小部分錢控制一家公司股票的更大價值。這可以是雙向的,投資者如果購買了正確衍生品,就能夠比直接投資公司賺更多錢。然而,如果選擇錯誤,損失也是成倍的。

金融衍生品在1995年制造了尼克利森一手操作導致英國霸菱銀行破產的新聞。尼克是一名衍生品交易員,由于交易沒有奏效,巨大的杠桿作用造成銀行損失嚴重并導致破產。著名投資人巴菲特在他的年度報告里指出,他非常反對金融衍生品的使用,并認為任何使用的人都會最終失敗。盡管存在負面新聞,但金融衍生品一直是商業和投資的一部分,而且還會繼續存在下去。

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