什么是場外交易(OTC)股票?

場外交易股票,也被稱為柜臺交易、OTC股票(是“Over the counter”的中文含義和簡稱),指的是不在任何證券交易所上市和必須通過另外的媒介購買的股票期權。不同的國家利用各種辦法來允許OTC股票的交易,這些股票被有秩序地交易,而且其處理方式與在交易所交易的股票非常相似。

有交易OTC股票意愿的投資者經常查閱所謂“粉色價單”,即那些不在交易所交易的投資機會的清單。在某些國家,有一些國家認可的場外交易公告牌(OTCBB)類型,對那些目前不在交易所交易的股票的信息持續更新。納斯達克證券市場(MASDAQ)就是比較著名的柜臺交易市場。

許多場外交易股票由規模較小的公司發行,這些公司成立的時間相對較短,或者是出于某種原因,他們選擇了不在交易所交易其股票。投資者可將一些注意力放在這類股票上,簡單地說是因為他們很有可能被其他從來沒有考慮評估非上市股票的發行的投資者所忽略。在某些情況下,公司發行OTC 股票只是為了等待可能在交易所上市交易的合適的時機,當然也有一些公司更喜歡將股票長期放在場外交易。

在過去的幾年中,通過某種經銷商網絡交易OTC股票,需要遵守一些限制性的規則。一個非常重要的和不得不遵守的是關于“保證金”的限制。出于各種理由,在一些國家不提供關于OTC股票交易保證金的相應規則。在20世紀90年代后期,關于這一點開始發生變化,因為許多國家為了允許OTC股票以保證金形式被購買而修改了交易準則,假設投資者符合交易商所制定的基本標準,就會被授予這種交易特權。

重要的是記住場外交易股票也和任何在交易所交易的股份一樣能創造可觀的回報。通過經銷商網絡交易的股票期權也具有與其他期權的波動范圍,而且對于持股人來說,也同樣具有賺取收益的潛力。這意味著用于評估、購買和出售股票的基本技術也是相同的,就好像是在交易所交易股票一樣。

選擇投資OTC股票還要評估股票的過去表現、目前的期權情況,并準確地預測股票單價在未來將有什么變化。同時,投資者需要考慮在任何可預見的時期其所持有的股票根據風險支付的股利類型。通過了解與潛在的回報有關的風險級別,投資者可以做出明智的決定,注意可以考慮現在購買的場外交易股票,繼續觀察并可能在將來購買的股票,還有那些避免購買的股票。

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